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本文信息均来自上市公司、证交所官方数据及媒体公开报道，分析结果仅代表个人观点，不构成投资决策，据此作出的投资决策与本人无关，如对上述信息有任何异议，欢迎反馈！
一、价值分析(4月27日上市价值分析)
(正股：华体科技-行业：电子-光学光电子-LED)
二.正股简介
四川华体照明科技股份有限公司成立于年，总部位于享有“天府之国“美誉之称的成都双流西南航空港经济开发区，是一家集照明方案设计、产品研发制造、工程项目实施、物联网智能管理维护四大业务板块为一体的户外照明企业。
三.公司发展历程
1、年5月，华体灯业成立。
2、年9月，注册资本增至1,万元。
3、年8月，股权转让。
4、年8月，注册资本增至1,.45万元。
5、年2月24日，华体灯业在成都市双流工商行政管理局完成上述事项的工商变更登记。
6、年5月，注册资本增至1,.89万元。
7、年5月，注册资本增至1,.80万元。
8、年4月18日，公司股东梁钰祥与李大明、汪小宇、张辉分别签订股权转让协议，梁钰祥以每股5.04元的价格向李大明、汪小宇、张辉分别转让所持公司37.50万股。
9、年6月21日，在上交所上市。
四.公司品牌及经营
（一）主要经营业务及产品
华体科技是城市照明综合服务提供商，主要从事千城市照明领域的方案规划设计、产品研发制造、工程项目安装、运行管理维护服务和智慧城市建设。截止到上半年，公司主营业务收入.87万元，占比为98.64%,为营业收入的主要来源。公司其他业务收入为.79万元，占营业收入的比例分别为1.36%,主要为公司出售的废铁废钢及专利使用权收入。
公司主要产品为应用于道路照明的玉兰灯、芙蓉中华灯等文化定制路灯及智能照明控制系统，应用于景观照明的长安街步道灯、庭院灯等亮化景观照明产品，应用于智能管理的通讯塔、信号杆等智能辅助系统。主要客户涵盖政府部门、事业单位、政府投资平台以及大中型国有企业及从事市政工程建设的其他单位。目前已完成成都宽窄巷子等余项定制照明及景观亮化工程，成都市双流区广都大道等智慧路灯改造项目。
（二）收入结构
年公司按照既定的发展战略，通过采取积极的销售策略、研发新产品、增加智慧路灯及夜景亮化照明工程收入等方式，使得营业收入、利润稳步提升。年公司实现营业收入.16万元，比上年同期增长了35.21%，公司实现归属于母公司股东的净利润.44万元，比上年同期增长33.41%。资产总额.50万元，比上年同期增长45.23%，归属于上市公司股东的净资产.28万元，比上年同期增长16.53%。公司主营城市照明领域的方案规划设计、产品研发制造、工程项目实施和运行管理维护服务等业务，报告期内公司主营业务收入.53万元，占比为99.22%，为营业收入的主要来源，公司主营业务突出，整体发展趋势良好。近年来，各城市政府十分重视城市亮化工作，不同程度地进行了城市亮化建设，把城市亮化工程的建设作为改善和美化城市环境的重要措施，公司也加大了此类业务的开拓。年，公司其他业务收入为.63万元，占营业收入的比例分别为0.78%，主要为公司出售的废铁废钢收入。
（三）财务概况
4月21日，华体科技发布年度报告，报告期内实现收入7.12亿元，同比增长35.21%；归母净利润0.94亿元，同比增长33.41%。同时，公司公告年一季报，报告期内实现收入2.17亿元，同比增长64.38%，归母净利润0.30亿元，同比增长26.54%。
近三年公司每季度公司盈利情况：
报告期利润及基本每股收益
（四）正股估值分析
扣非PE-TTM:通过对上市到目前的数据分析，得出结论目前正股价格处于历史偏低位置；动态市盈率估值偏低，处于历史相对低位，如图所示：
PB平均市净率(不含商誉)：目前的正股价格及平均市净率都处于历史中高位，综合来说资产净值估值偏高。如图所示：
五.开盘价预测
华体转债（）-发行规模:2.09亿,转股价：47.72，转股价值：91.43元,纯债价值:97.元，到期赎回价.00，股东配售69.96%，债券评级:A+，网上中签0.%，转股起始日:-10-08,回售起始日:-04-01,到期日:-03-20；年一季报，报告期内实现收入2.17亿元，同比增长64.38%，归母净利润0.30亿元，同比增长26.54%；通过历史数据分析，目前正股无论是动态市盈率(PE-TTM)处于历史相对低位，平均市净率(PB)都处于历史相对高位，正股价值较高，且目前正股价格与可转债申购初期的正股价格基本略有下跌，综合分析理论价值为左右，鉴于该可转债的发行规模较小，有较大可能性在上市初期炒作，预计开盘价在左右，最高价估值要看具体看大盘及正股情况；根据最近可转债上市情况分析，尤其是这类小盘炒作的可转债，基本当天开盘即是最高价，针对开盘价格较高的可转债不建议开盘当天买入博弈；